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原创 李大霄:保护散户、让散户赚,才是中国股市长远发展的出路

英大证券首席经济学家 李大霄

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编辑|王晓旭

昨日的市场极其疲软,上涨的才几百家,很多股最近是从头跌到尾。为什么大盘出现这种情况?怎么看待融资市场当前的情况?散户情绪不佳,如何保护散户?搜狐智库连线英大证券首席经济学家李大霄,对此进行解读。

对于近期的大盘情况,李大霄分析,市场处于弱势环境,有三个原因,一是外资大量流出;二是我们现在还没有取得一二级市场的平衡,增量资金稍有不足;三是很多质地较差的股票出现价值回归的过程。增量资金不足的情况下出现存量资金的博弈。

那么应该如何应对这种情况?李大霄称,近日,汇金公司出手增持四大行,十大央企主动进行大量回购,今年多家上市公司参与其中。这种情况使得市场稳定有希望,尤其是在上市公司数量逐渐加大的情况下。现在近千家的上市公司实施回购,剩下四千家公司如果能够增加一些不减持的承诺,或者减少减持数量,多空的平衡就可能实现。

李大霄分析,在外资大量流出的情况下,随着美联储货币政策改变,随着外资对中国经济的重新认识,外资对中国股市的信心提升,外资流出的速度会减缓,在某一个时间内会停止流出。因为外资对中国股市的配置是比较低配的,而且中国经济前三季度是5.2%增速,今年实现5%的目标概率较高,所以外资的态度很有可能随着认识的加深得以改变。

至于近期中小投资者利益受损的情况,李大霄说,我们不可否认市场出现的各种问题,可能会损害中小投资者的利益。中国的股票市场与其他以机构投资人为主的成熟市场有本质区别,我们绝大部分由中小投资人组成,有超过2.1亿的散户,超过7亿的基金投资者,在全球是独特的存在。投资人数量多,规模偏小,涉及到千家万户,所以如何杜绝防止损害中小投资人的现象尤为重要。

“作为中小投资人和基金投资者要树立买好股票买好基金的原则,奉行理性投资、价值投资的原则,这样就避免差的公司、差的中介机构损害中小投资人的利益。”李大霄说,从业以来,这次是最严重的散户情绪不佳,现在是30多年来散户数量最多、投入较大的时间段。损失较多的情况下,散户情绪不佳是可以理解的、值得同情的。我坚定地认为中国股市要保护散户、让散户赚,才是中国股市长远发展的出路。

最后,李大霄表示,要做好投资者教育工作,让更多的散户在市场中受益,呼吁将证券知识教育普及到国民教育,让更多投资人熟悉股市投资知识,梳理价值投资理念,让更多的散户能够走一条正确的、理性的价值投资之路,更多的学会用余钱投资、理性投资、价值投资,拥抱价值企业,避免陷阱,拥抱机会。要更多设立中小投资人的保护基金,让散户得到更多保护。防止欺诈行为发生,保护中小投资者。加大违规行为处罚力度,用处罚资金补偿散户。

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发布于:北京市
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